Modelos de arbitragem estatística forex
Arbitragem estatística.
Construa, teste e implemente estratégias de negociação de arbitragem estatística com MATLAB.
A arbitragem estatística, também referida como stat arb, é uma abordagem computacionalmente intensiva para negociação algorítmica de ativos do mercado financeiro, como ações e commodities. Envolve a compra e venda simultânea de carteiras de segurança de acordo com modelos estatísticos predefinidos ou adaptáveis.
As técnicas de arbitragem estatística são variações modernas da estratégia de negociação clássica baseada em cointegração. Esta estratégia baseia-se em princípios de reversão média de curto prazo, juntamente com estratégias de hedge que atendem ao risco global de mercado.
Fundos de hedge, fundos mútuos e empresas comerciais proprietárias constroem, testam e implementam estratégias comerciais baseadas em arbitragem estatística. Um fluxo de trabalho efetivo implica:
Recolhendo dados de bancos de dados e feeds de dados padrão do setor Projeto, teste e otimização de estratégias de negociação Aplicação de técnicas estatísticas avançadas, como aprendizagem de máquinas Execução de otimização de portfólio CVaR (5:33) Conexão a plataformas de negociação e gerenciamento de fluxo de trabalho de pedidos.
Exemplos e como fazer.
Aprendizagem de máquinas para negociação algorítmica (32:55) - Comércio de algoritmos de vídeo com MATLAB para aplicações financeiras (1:04:42) - Cointegration de vídeo e Pairs Trading com econometria Toolbox (1:01:27) - Vídeo Um sistema de negociação em tempo real em MATLAB (31:41) - Análise estatística de vídeo dos fluxos ETF (29:16) - Comércio de algoritmos de vídeo: Estratégias vencedoras e sua fundamentação - Análise do sentimento da notícia do livro usando MATLAB e RavenPack (12:01) - Vídeo.
Referência de Software.
Código de Negociação Algorítmica e Outros Recursos - MATLAB Central Introdução à Análise de Cointegração - Documentação Teste de Cointegração Engle-Granger - Função Fluxo de Trabalho para Interativos Brokers - Fluxo de Trabalho de Documentação para Tecnologias de Negociação X_TRADER ® - Documentação Conexão ao serviço de dados Bloomberg® V3 - Funções.
Escolha o seu país.
Escolha o seu país para obter conteúdo traduzido, quando disponível, e veja eventos e ofertas locais. Com base na sua localização, recomendamos que você selecione:.
Você também pode selecionar um local da seguinte lista:
Canadá (Inglês) Estados Unidos (Inglês)
Bélgica (Inglês) Dinamarca (Inglês) Deutschland (Deutsch) España (Español) Finlândia (Inglês) França (Français) Irlanda (Inglês) Italia (Italiano) Luxemburgo (Inglês)
Holanda (Inglês) Noruega (Inglês) Österreich (Deutsch) Portugal (Inglês) Suécia (English) Suíça Deutsch English Français Reino Unido (Inglês)
Ásia-Pacífico.
Austrália (Inglês) Índia (Inglês) Nova Zelândia (Inglês) 中国 (简体 中文) 日本 (日本語) 한국 (한국어)
Explore produtos.
Experimente ou compre.
Aprenda a usar.
Obter Suporte.
Sobre o MathWorks.
Acelerando o ritmo da engenharia e da ciência.
MathWorks é o principal desenvolvedor de software de computação matemática para engenheiros e cientistas.
Modelos de arbitragem estatística Forex
Analistas como esses estoques.
Como investir Fundamentos de investimento Broker Comparação Glossário Ações fundos mútuos.
Investing Tools Stock Screener Guru Screener Financial Advisor.
Artigo de destaque.
Economize dinheiro e obtenha melhores recompensas.
Avaliações de ações Minhas classificações Visão geral da carteira inteligente Minhas postagens Minha análise de portfólio Análises de multidão Minha performance Personaliza seu.
Junte-se à Comunidade NASDAQ hoje e obtenha acesso gratuito e instantâneo a carteiras, avaliações de ações, alertas em tempo real e muito mais!
já é um membro?
Editar favoritos.
Insira até 25 símbolos separados por vírgulas ou espaços na caixa de texto abaixo. Estes símbolos estarão disponíveis durante a sessão para uso nas páginas aplicáveis.
Personalize sua experiência NASDAQ.
Selecione a cor de fundo da sua escolha:
Selecione uma página de destino padrão para sua pesquisa de cotação:
Confirme a sua seleção:
Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será a sua página de destino padrão; a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações?
Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as novidades do mercado de primeira linha e os dados que você esperou de nós.
Modelos de arbitragem estatística Forex
Obter através da App Store Leia esta publicação em nosso aplicativo!
A arbitragem estatística em FX é possível?
Você conhece quaisquer documentos que considerem a troca de pares (ou arbitragem estatística) em divisas? Não consegui encontrar nenhum. Perguntei esta questão em vários fóruns e não obtive resposta. Assim, acho que esta estratégia de negociação é inaplicável devido às propriedades dos mercados cambiais ou a outras razões fundamentais. No entanto, não é óbvio para mim quais são esses motivos.
Fatih Yilmaz, anteriormente do Bank of America (atualmente BlueGold), tem uma peça chamada "Imaginal Spreads and Pairs Trading" exatamente sobre esse tópico, se você consegue encontrá-lo (não consegui encontrar uma cópia na internet pública), publicado originalmente 17 de abril de 2009. Ele escreve:
Os profissionais acadêmicos e da indústria geralmente se concentram nos aspectos das séries temporais dos mercados cambiais. Este é principalmente o resultado de um número limitado de moedas negociadas. A maioria dos mercados para moedas emergentes está longe de fricções ignoráveis. Portanto, se alguém estiver confinado aos mercados cambiais do G10, considerando que os choques para o USD normalmente contam mais de 50% das variações no G10 (ver Figura 1), não é necessário muito espaço para habilidades de seleção transversal ou estratégias de mercado neutro. A negociação de pares é uma estratégia de mercado neutro (ou neutro em USD) e pode capturar diferentes oportunidades nos mercados de moeda do G10 do ponto de vista estatístico. Além disso, dado que a estratégia vende vencedores e compra perdedores, é provável que seja baixo ou negativamente correlacionado com a maioria dos modelos direcionais tradicionais (como a estratégia de momentum).
Nosso foco nesta nota é testar a estratégia de negociação de pares nos mercados de moeda do G10. O nosso conjunto de dados monetários é mensal (dados de fim de mês obtidos da Reuters e DataStream) e usamos as taxas do mercado monetário de curto prazo para cálculos de carry (obtidos da DataStream). Nosso conjunto de dados é de 1973-2009. Nós tomamos o USD como a moeda do numéraire e formamos 36 pares possíveis usando os cruzamentos de 9 USD. Nosso algoritmo de combinação de pares e estratégia de negociação é descrito abaixo:
Os retornos excessivos, os índices Sharpe e as estatísticas de precisão direcional geralmente indicam resultados promissores. Em particular, à medida que aumentamos o nível de desalinhamento do limite para sinais comerciais, todas as estatísticas de desempenho tendem a melhorar. De um modo geral, os níveis de desalinhamento em torno de 1,5-2,0 desvios-padrão tendem a produzir consistentemente bons resultados.
Os Ratios de Sharpe a que se refere são cerca de 0,7-0,8 para um período de espera de 3 milhões.
Os resultados apresentados nesta nota devem ser considerados exploratórios. No entanto, o primeiro conjunto de resultados parece ser encorajador por várias razões. As estatísticas de desempenho são relativamente atraentes e robustas para uma estratégia G10 ativa. Especialmente considerando que a estratégia é USD neutra e o horizonte de previsão é superior a 25 anos. Além disso, a estratégia é contrária e concentra-se em trades de valor relativo. Portanto, é provável que produza rendimentos baixos correlacionados aos modelos tradicionais de moeda direcional. Se tomarmos os resultados apresentados nesta nota pelo valor nominal, então devemos fazer uma pergunta importante: por que estamos sendo pagos? Os custos de transação neste estudo não são relevantes, dado que usamos dados mensais. Os riscos de falência e liquidez e restrições de vendas curtas geralmente podem ser ignorados para os mercados cambiais do G10. Seria interessante analisar a correlação dos retornos da estratégia de pares com ciclos de mercado de ativos macroeconômicos e relacionados (ou seja, prêmios de risco variáveis no tempo para ciclos). Em seu estudo, Goetzmann et. al. (2006) argumentam que a estratégia de pares pode ser gratificante devido ao fator comum (oculto ou latente) como principal motor de ações que analisam. Existe sempre o risco de ser arbitrado; No entanto, a estratégia parece produzir resultados relativamente robustos mesmo na última década (quando a atividade do hedge fund aumentou significativamente). Outras possibilidades podem ser que a estratégia pode ser gratificante por impulsionar os mercados para o equilíbrio através de negociações de arbitragem. Dado que a estratégia é neutra em termos de mercado e depende de negócios de valor relativo, existe também o risco de perder grandes movimentos de mercado com essa estratégia a partir de um ponto de vista de alocação de modelo. De qualquer forma, em nossa opinião, a compreensão das características fundamentais de risco e recompensa de tal estratégia é importante e requer análise adicional nesse contexto.
Isenção de responsabilidade: eu não sei nada sobre o comércio FX, além do que eu ouvi algo sobre o efeito de "A primeira regra da negociação FX é que você não troca FX. A segunda regra." Você sabe como vai.
Não estou na macroeconomia, mas tenho a impressão de que o benchmark para modelos FX é uma caminhada aleatória. Isto é dizer que os fundamentos não têm nada a dizer sobre FX em qualquer coisa em um horizonte curto, o que, penso, é considerado quatro anos. Eu acho que o que complicou uma grande parte da pesquisa aqui é dados limitados em regimes de taxas de câmbio flutuantes, pequenas intervenções políticas e raras intervenções políticas enormes.
Eu acho que a Stock e a Watson possuem os melhores modelos de taxas de câmbio recentes. Esses documentos não discutirão comércio, mas podem ser pensativos em como você olha o problema.
JASA 2002, Journal of Business & amp; Estatísticas econômicas 2002 (desculpe, não foi possível encontrar o link).
HTH (alguém com conhecimento prático terá que tocar com a forma de implementar :))
Todo comércio FX é fundamentalmente um comércio de pares. por exemplo. EUR / USD é um comércio de pares em euros vs. dólares.
Dado este "emparelhamento" fundamental, falar sobre pares de negociação em pares de divisas torna-se, bem, redundante.
Você pode estar interessado em negociar usando correlações entre citações diferentes - então é como uma teoria de seleção ótima para um portfólio usual. A única diferença está no modelo de cotações FX (enquanto na otimização de carteiras são usados modelos de estoque) - esse modelo também procuro e não consegue avisar nada no momento.
Como eu uso uma estratégia de arbitragem na negociação forex?
A arbitragem de Forex é uma estratégia de negociação livre de risco que permite que comerciantes de forex de varejo obtenham lucros sem exposição em moeda aberta. A estratégia envolve agilizar as oportunidades apresentadas por ineficiências de preços, enquanto elas existem. Este tipo de negociação de arbitragem envolve a compra e venda de diferentes pares de moedas para explorar qualquer ineficiência de preços. Se olharmos o exemplo a seguir, podemos entender melhor como essa estratégia funciona.
Exemplo - Arbitrage Currency Trading.
As taxas de câmbio atuais dos pares EUR / USD, EUR / GBP, GBP / USD são 1.1837, 0.7231 e 1.6388, respectivamente. Neste caso, um comerciante de forex poderia comprar um mini-lote de EUR por US $ 11.837 USD. O comerciante poderia então vender os 10.000 euros, para 7.231 libras esterlinas. Os 7,231 GBP, então, poderiam ser vendidos por US $ 11,850 USD, com lucro de US $ 13 por negociação, sem exposição aberta, pois as posições longas cancelam as posições curtas em cada moeda. O mesmo comércio usando lotes normais (em vez de mini-lotes) de 100K, renderia um lucro de US $ 130. Isso pode continuar até que o erro de preço seja negociado.
Fazer os cálculos para encontrar as ineficiências de preços você mesmo, pode demorar muito para realmente ser capaz de atuar sobre as oportunidades encontradas. Por esse motivo, muitas ferramentas apareceram na Internet. Uma dessas ferramentas é a calculadora de arbitragem forex, que fornece ao comerciante de varejo forex oportunidades de arbitragem de forex em tempo real. Uma calculadora de arbitragem Forex é vendida por uma taxa em muitos sites da Internet por terceiros e corretores de divisas; e é oferecido gratuitamente ou para julgamento por alguns ao abrir uma conta.
A cozinha de pesquisa.
Rory Winston.
Pós-navegação.
Arbitragem Estatística II: Modelos simples de Arbitragem FX.
No contexto dos mercados de câmbio, existem várias condições simples de não arbitragem, que, se violadas fora das condições de fronteira impostas pelos custos de transação, devem fornecer ao arbitragor um lucro teórico quando as condições do mercado convergem para a normalidade teórica.
A detecção de condições de arbitragem nos mercados FX requer acesso a dados de ticks de alta freqüência, pois as oportunidades de arbitragem geralmente são de curta duração. Várias condições de ineficiência do mercado existem nos mercados FX. Além das estratégias básicas delineadas nas seções a seguir, podem existir outras oportunidades transitórias, se o comerciante ou o sistema comercial puderem detectar e agir com rapidez suficiente.
Possivelmente, a condição de fronteira de não arbitragem mais conhecida em moeda estrangeira é a condição de paridade de juros coberta. A condição de paridade de interesse coberta é expressa como:
que especifica que não deve ser possível obter um retorno positivo ao emprestar ativos domésticos em $ \ (r_d \) para emprestar no exterior em \ (r_f \) enquanto cobre o risco de taxa de câmbio através de um contrato a termo \ (F_t \) de igual maturidade .
Contabilizando os custos de transação, temos os seguintes relacionamentos sem arbitragem:
Por exemplo, a primeira condição afirma que o custo do empréstimo de moeda nacional na taxa de solicitação (\ (1 + r_d ^ a \)) deve ser pelo menos igual ao custo de conversão dessa moeda em moeda estrangeira (\ (\ frac \ )) na taxa de previsão predominante \ (S ^ a \) (supondo que a cotação instantânea \ (S ^ a \) represente o custo de uma unidade de moeda nacional em termos de moeda estrangeira), investida em \ (1 + r_f ^ b \), e finalmente convertidos de volta para a moeda doméstica através de um comércio à frente na taxa de solicitação (\ (F ^ a \)). Se esta condição for violada, podemos realizar arbitragem de ida e volta convertendo, investindo e reconfigurando no final do prazo de investimento. As violações persistentes desta condição são a base para o comércio de carry rugindo, em particular entre moedas como o iene japonês e as moedas de maior rendimento, como o dólar da Nova Zelândia e o Euro.
Uma forma reduzida de eficiência do mercado FX é a arbitragem triangular, que é a relação geométrica entre três pares de moedas. A arbitragem triangular é definida em duas formas, arbitragem antecipada e arbitragem reversa. Essas relações são definidas abaixo.
Com preços bidirecionais de alta freqüência, podemos calcular simultaneamente a presença de arbitragem direta e reversa.
Um exemplo ilustrativo segue: se tivermos os seguintes preços teóricos teóricos: \ (\ left (\ frac \ right) = 90/110 \), \ (\ left (\ frac \ right) = 1.5 / 1.8 \) e \ (\ left (\ frac \ right) = 150/200 \). Pelo princípio da arbitragem triangular, a taxa teórica de dois sentidos para JPY / GBP deve ser \ (135/180 \). Por isso, podemos ver que o JPY está sobrevalorizado em relação ao GBP. Podemos aproveitar esta desigualdade da seguinte forma, assumindo que nosso patrimônio teórico é de 1 USD:
Pague 1 USD e receba 90 JPY; Vender 90 JPY.
e receber \ (\ left (\ frac \ right) \) GBP; Pague \ (\ left (\ frac \ right) \) GBP e receba \ (\ left (\ frac \ right) \ times \) 1,5 USD = 1,32 USD.
Podemos ver que a arbitragem triangular reversa pode detectar uma oportunidade de venda (ou seja, a moeda de oferta está sobrevalorizada), enquanto a arbitragem triangular em frente pode detectar uma oportunidade de compra (a moeda de compra está subvalorizada).
A lista de moedas candidatas poderia ser estendida, e a condição de arbitragem poderia ser representada de forma elegante por uma estrutura de dados chamada gráfico direcionado. Isso envolveria a criação de uma matriz de adjacência \ (R \), na qual um elemento \ (R_ \) contém uma medida que representa o custo de transferência entre a moeda \ (i \) e a moeda \ (j \).
Estimativa do risco de posição.
Ao executar um comércio de arbitragem, existem alguns elementos de risco. Um comércio de arbitragem normalmente envolverá várias pernas que devem ser executadas simultaneamente e ao preço especificado para que o comércio seja bem-sucedido. Como a maior parte das negociações de arbitragem capitalizam os pequenos erros de avaliação dos valores dos ativos e dependem de grandes volumes de negociação para obter lucros significativos, mesmo um menor movimento no preço de execução pode ser desastroso. Portanto, um algoritmo de negociação deve permitir tanto custos de negociação quanto deslizamento, normalmente adicionando uma margem à relação de rentabilidade. O principal risco na manutenção de uma posição FX está relacionado ao deslizamento de preços e, portanto, à variação da moeda que mantemos.
Obter através da App Store Leia esta publicação em nosso aplicativo!
A arbitragem estatística em FX é possível?
Você conhece quaisquer documentos que considerem a troca de pares (ou arbitragem estatística) em divisas? Não consegui encontrar nenhum. Perguntei esta questão em vários fóruns e não obtive resposta. Assim, acho que esta estratégia de negociação é inaplicável devido às propriedades dos mercados cambiais ou a outras razões fundamentais. No entanto, não é óbvio para mim quais são esses motivos.
Fatih Yilmaz, anteriormente do Bank of America (atualmente BlueGold), tem uma peça chamada "Imaginal Spreads and Pairs Trading" exatamente sobre esse tópico, se você consegue encontrá-lo (não consegui encontrar uma cópia na internet pública), publicado originalmente 17 de abril de 2009. Ele escreve:
Os profissionais acadêmicos e da indústria geralmente se concentram nos aspectos das séries temporais dos mercados cambiais. Este é principalmente o resultado de um número limitado de moedas negociadas. A maioria dos mercados para moedas emergentes está longe de fricções ignoráveis. Portanto, se alguém estiver confinado aos mercados cambiais do G10, considerando que os choques para o USD normalmente contam mais de 50% das variações no G10 (ver Figura 1), não é necessário muito espaço para habilidades de seleção transversal ou estratégias de mercado neutro. A negociação de pares é uma estratégia de mercado neutro (ou neutro em USD) e pode capturar diferentes oportunidades nos mercados de moeda do G10 do ponto de vista estatístico. Além disso, dado que a estratégia vende vencedores e compra perdedores, é provável que seja baixo ou negativamente correlacionado com a maioria dos modelos direcionais tradicionais (como a estratégia de momentum).
Nosso foco nesta nota é testar a estratégia de negociação de pares nos mercados de moeda do G10. O nosso conjunto de dados monetários é mensal (dados de fim de mês obtidos da Reuters e DataStream) e usamos as taxas do mercado monetário de curto prazo para cálculos de carry (obtidos da DataStream). Nosso conjunto de dados é de 1973-2009. Nós tomamos o USD como a moeda do numéraire e formamos 36 pares possíveis usando os cruzamentos de 9 USD. Nosso algoritmo de combinação de pares e estratégia de negociação é descrito abaixo:
Os retornos excessivos, os índices Sharpe e as estatísticas de precisão direcional geralmente indicam resultados promissores. Em particular, à medida que aumentamos o nível de desalinhamento do limite para sinais comerciais, todas as estatísticas de desempenho tendem a melhorar. De um modo geral, os níveis de desalinhamento em torno de 1,5-2,0 desvios-padrão tendem a produzir consistentemente bons resultados.
Os Ratios de Sharpe a que se refere são cerca de 0,7-0,8 para um período de espera de 3 milhões.
Os resultados apresentados nesta nota devem ser considerados exploratórios. No entanto, o primeiro conjunto de resultados parece ser encorajador por várias razões. As estatísticas de desempenho são relativamente atraentes e robustas para uma estratégia G10 ativa. Especialmente considerando que a estratégia é USD neutra e o horizonte de previsão é superior a 25 anos. Além disso, a estratégia é contrária e concentra-se em trades de valor relativo. Portanto, é provável que produza rendimentos baixos correlacionados aos modelos tradicionais de moeda direcional. Se tomarmos os resultados apresentados nesta nota pelo valor nominal, então devemos fazer uma pergunta importante: por que estamos sendo pagos? Os custos de transação neste estudo não são relevantes, dado que usamos dados mensais. Os riscos de falência e liquidez e restrições de vendas curtas geralmente podem ser ignorados para os mercados cambiais do G10. Seria interessante analisar a correlação dos retornos da estratégia de pares com ciclos de mercado de ativos macroeconômicos e relacionados (ou seja, prêmios de risco variáveis no tempo para ciclos). Em seu estudo, Goetzmann et. al. (2006) argumentam que a estratégia de pares pode ser gratificante devido ao fator comum (oculto ou latente) como principal motor de ações que analisam. Existe sempre o risco de ser arbitrado; No entanto, a estratégia parece produzir resultados relativamente robustos mesmo na última década (quando a atividade do hedge fund aumentou significativamente). Outras possibilidades podem ser que a estratégia pode ser gratificante por impulsionar os mercados para o equilíbrio através de negociações de arbitragem. Dado que a estratégia é neutra em termos de mercado e depende de negócios de valor relativo, existe também o risco de perder grandes movimentos de mercado com essa estratégia a partir de um ponto de vista de alocação de modelo. De qualquer forma, em nossa opinião, a compreensão das características fundamentais de risco e recompensa de tal estratégia é importante e requer análise adicional nesse contexto.
Isenção de responsabilidade: eu não sei nada sobre o comércio FX, além do que eu ouvi algo sobre o efeito de "A primeira regra da negociação FX é que você não troca FX. A segunda regra." Você sabe como vai.
Não estou na macroeconomia, mas tenho a impressão de que o benchmark para modelos FX é uma caminhada aleatória. Isto é dizer que os fundamentos não têm nada a dizer sobre FX em qualquer coisa em um horizonte curto, o que, penso, é considerado quatro anos. Eu acho que o que complicou uma grande parte da pesquisa aqui é dados limitados em regimes de taxas de câmbio flutuantes, pequenas intervenções políticas e raras intervenções políticas enormes.
Eu acho que a Stock e a Watson possuem os melhores modelos de taxas de câmbio recentes. Esses documentos não discutirão comércio, mas podem ser pensativos em como você olha o problema.
JASA 2002, Journal of Business & amp; Estatísticas econômicas 2002 (desculpe, não foi possível encontrar o link).
HTH (alguém com conhecimento prático terá que tocar com a forma de implementar :))
Todo comércio FX é fundamentalmente um comércio de pares. por exemplo. EUR / USD é um comércio de pares em euros vs. dólares.
Dado este "emparelhamento" fundamental, falar sobre pares de negociação em pares de divisas torna-se, bem, redundante.
Você pode estar interessado em negociar usando correlações entre citações diferentes - então é como uma teoria de seleção ótima para um portfólio usual. A única diferença está no modelo de cotações FX (enquanto na otimização de carteiras são usados modelos de estoque) - esse modelo também procuro e não consegue avisar nada no momento.
Como eu uso uma estratégia de arbitragem na negociação forex?
A arbitragem de Forex é uma estratégia de negociação livre de risco que permite que comerciantes de forex de varejo obtenham lucros sem exposição em moeda aberta. A estratégia envolve agilizar as oportunidades apresentadas por ineficiências de preços, enquanto elas existem. Este tipo de negociação de arbitragem envolve a compra e venda de diferentes pares de moedas para explorar qualquer ineficiência de preços. Se olharmos o exemplo a seguir, podemos entender melhor como essa estratégia funciona.
Exemplo - Arbitrage Currency Trading.
As taxas de câmbio atuais dos pares EUR / USD, EUR / GBP, GBP / USD são 1.1837, 0.7231 e 1.6388, respectivamente. Neste caso, um comerciante de forex poderia comprar um mini-lote de EUR por US $ 11.837 USD. O comerciante poderia então vender os 10.000 euros, para 7.231 libras esterlinas. Os 7,231 GBP, então, poderiam ser vendidos por US $ 11,850 USD, com lucro de US $ 13 por negociação, sem exposição aberta, pois as posições longas cancelam as posições curtas em cada moeda. O mesmo comércio usando lotes normais (em vez de mini-lotes) de 100K, renderia um lucro de US $ 130. Isso pode continuar até que o erro de preço seja negociado.
Fazer os cálculos para encontrar as ineficiências de preços você mesmo, pode demorar muito para realmente ser capaz de atuar sobre as oportunidades encontradas. Por esse motivo, muitas ferramentas apareceram na Internet. Uma dessas ferramentas é a calculadora de arbitragem forex, que fornece ao comerciante de varejo forex oportunidades de arbitragem de forex em tempo real. Uma calculadora de arbitragem Forex é vendida por uma taxa em muitos sites da Internet por terceiros e corretores de divisas; e é oferecido gratuitamente ou para julgamento por alguns ao abrir uma conta.
A cozinha de pesquisa.
Rory Winston.
Pós-navegação.
Arbitragem Estatística II: Modelos simples de Arbitragem FX.
No contexto dos mercados de câmbio, existem várias condições simples de não arbitragem, que, se violadas fora das condições de fronteira impostas pelos custos de transação, devem fornecer ao arbitragor um lucro teórico quando as condições do mercado convergem para a normalidade teórica.
A detecção de condições de arbitragem nos mercados FX requer acesso a dados de ticks de alta freqüência, pois as oportunidades de arbitragem geralmente são de curta duração. Várias condições de ineficiência do mercado existem nos mercados FX. Além das estratégias básicas delineadas nas seções a seguir, podem existir outras oportunidades transitórias, se o comerciante ou o sistema comercial puderem detectar e agir com rapidez suficiente.
Possivelmente, a condição de fronteira de não arbitragem mais conhecida em moeda estrangeira é a condição de paridade de juros coberta. A condição de paridade de interesse coberta é expressa como:
que especifica que não deve ser possível obter um retorno positivo ao emprestar ativos domésticos em $ \ (r_d \) para emprestar no exterior em \ (r_f \) enquanto cobre o risco de taxa de câmbio através de um contrato a termo \ (F_t \) de igual maturidade .
Contabilizando os custos de transação, temos os seguintes relacionamentos sem arbitragem:
Por exemplo, a primeira condição afirma que o custo do empréstimo de moeda nacional na taxa de solicitação (\ (1 + r_d ^ a \)) deve ser pelo menos igual ao custo de conversão dessa moeda em moeda estrangeira (\ (\ frac \ )) na taxa de previsão predominante \ (S ^ a \) (supondo que a cotação instantânea \ (S ^ a \) represente o custo de uma unidade de moeda nacional em termos de moeda estrangeira), investida em \ (1 + r_f ^ b \), e finalmente convertidos de volta para a moeda doméstica através de um comércio à frente na taxa de solicitação (\ (F ^ a \)). Se esta condição for violada, podemos realizar arbitragem de ida e volta convertendo, investindo e reconfigurando no final do prazo de investimento. As violações persistentes desta condição são a base para o comércio de carry rugindo, em particular entre moedas como o iene japonês e as moedas de maior rendimento, como o dólar da Nova Zelândia e o Euro.
Uma forma reduzida de eficiência do mercado FX é a arbitragem triangular, que é a relação geométrica entre três pares de moedas. A arbitragem triangular é definida em duas formas, arbitragem antecipada e arbitragem reversa. Essas relações são definidas abaixo.
Com preços bidirecionais de alta freqüência, podemos calcular simultaneamente a presença de arbitragem direta e reversa.
Um exemplo ilustrativo segue: se tivermos os seguintes preços teóricos teóricos: \ (\ left (\ frac \ right) = 90/110 \), \ (\ left (\ frac \ right) = 1.5 / 1.8 \) e \ (\ left (\ frac \ right) = 150/200 \). Pelo princípio da arbitragem triangular, a taxa teórica de dois sentidos para JPY / GBP deve ser \ (135/180 \). Por isso, podemos ver que o JPY está sobrevalorizado em relação ao GBP. Podemos aproveitar esta desigualdade da seguinte forma, assumindo que nosso patrimônio teórico é de 1 USD:
Pague 1 USD e receba 90 JPY; Vender 90 JPY.
e receber \ (\ left (\ frac \ right) \) GBP; Pague \ (\ left (\ frac \ right) \) GBP e receba \ (\ left (\ frac \ right) \ times \) 1,5 USD = 1,32 USD.
Podemos ver que a arbitragem triangular reversa pode detectar uma oportunidade de venda (ou seja, a moeda de oferta está sobrevalorizada), enquanto a arbitragem triangular em frente pode detectar uma oportunidade de compra (a moeda de compra está subvalorizada).
A lista de moedas candidatas poderia ser estendida, e a condição de arbitragem poderia ser representada de forma elegante por uma estrutura de dados chamada gráfico direcionado. Isso envolveria a criação de uma matriz de adjacência \ (R \), na qual um elemento \ (R_ \) contém uma medida que representa o custo de transferência entre a moeda \ (i \) e a moeda \ (j \).
Estimativa do risco de posição.
Ao executar um comércio de arbitragem, existem alguns elementos de risco. Um comércio de arbitragem normalmente envolverá várias pernas que devem ser executadas simultaneamente e ao preço especificado para que o comércio seja bem-sucedido. Como a maior parte das negociações de arbitragem capitalizam os pequenos erros de avaliação dos valores dos ativos e dependem de grandes volumes de negociação para obter lucros significativos, mesmo um menor movimento no preço de execução pode ser desastroso. Portanto, um algoritmo de negociação deve permitir tanto custos de negociação quanto deslizamento, normalmente adicionando uma margem à relação de rentabilidade. O principal risco na manutenção de uma posição FX está relacionado ao deslizamento de preços e, portanto, à variação da moeda que mantemos.
Comments
Post a Comment